供应紧张推动白银价格下跌

周二美国交易时段，贵金属集体上涨，白银因供应紧张而升至每盎司60美元的历史新高。纽约白银期货和现货白银当日涨幅均超过4%，分别达到61美元/盎司和60美元/盎司上方。今年白银价格上涨了近110%。与此同时，现货黄金上涨0.6%至每盎司4,215美元； 2 月份交割的美国黄金期货价格上涨 0.6%，至 4,244.80 美元。其他贵金属方面，现货钯金当日上涨2%至1502.12美元/盎司；现货铂金上涨3%至每盎司1,692.10美元。近几个月来，投资者对贵金属的需求急剧上升，部分原因是西方主要经济体债务水平上升和降息风险上升。今年白银价格涨幅超过90%，表现优于黄金；白银波动性加大，10月份以来多次出现单日涨跌幅超过5%的情况。格林大华期货副总经理王军表示，白银价格再创新高是实物供需失衡、美联储货币政策影响以及全球资本大量流出的结果。国投期货研究所高级分析师吴江认为，白银兼具金融特性和商品特性。从金融特征来看，白银和黄金在流动性宽松的宏观环境下表现强劲；从货品特征来看，全球白银库存暴跌导致市场供应清淡。两个月前，伦敦白银库存紧张推高欧洲白银升水，推动国内白银现货市场趋紧。国内白银期货市场三年来首次出现升水区域和近月升水。美国白银市场也面临12月的下行压力交割问题和实物交割紧张可能会进一步推高白银价格。国际投行瑞银预计，2026年白银目标价格为58至60美元/盎司，甚至可能触及65美元/盎司；花旗集团和渣打银行预计，2025年第四季度至2026年第一季度白银价格将稳定在55美元/盎司以上。目前，全球白银市场呈现价格高位、波动较大的特点。专家提醒，在此环境下，投资者需注重风险防护和管理，做好头寸管理和资金管理，根据自身资产状况、投资目标和风险承受能力选择合适的策略，避免盲目跟风。